WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
365bet体育投注
当前位置:首页 > 365bet体育投注

365bet体育投注:关注企业财务费用的恶化——2018年3月工业企业效益数据点评

时间:2018-4-28 13:29:08  作者:  来源:  查看:3  评论:0
内容摘要:3月工业企业盈利大幅回落,除了受到工业生产放缓和PPI涨幅回落的影响,也与企业财务费用的大幅增加有关。企业盈利的放缓和财务费用的增加,导致企业的资产负债率再度走高,值得关注。这可能也是4.23政治局会议提出“降低企业融资成本”的重要出发点。随着工业生产的恢复和PPI在基数效应下止...
3月工业企业盈利大幅回落,除了受到工业生产放缓和PPI涨幅回落的影响,也与企业财务费用的大幅增加有关。企业盈利的放缓和财务费用的增加,导致企业的资产负债率再度走高,值得关注。这可能也是4.23政治局会议提出“降低企业融资成本”的重要出发点。随着工业生产的恢复和PPI在基数效应下止跌,企业盈利有望保持平稳;但如何降低企业的财务费用,将是需要重点关注的方向。

3月的工业企业盈利增速大幅放缓。一方面是因为工业生产增速和PPI涨幅均明显回落,价格因素对利润的拉动较1-2月下降5.9个百分点。此外,汇兑损失和利息净支出增加使得企业财务费用增长加快。3月企业财务费用增长15.1%,比1-2月加快8.6个百分点。

值得关注的是,工业企业的资产负债率今年来持续走高。一方面,资产负债率的走高可能跟企业盈利增速的回落有关;另一方面,也与企业财务费用的增加有关。这有悖于企业降杠杆的初衷。因此,降低企业财务费用应是政策重点关注的方向。这可能也是4.23政治局会议提出“降低企业融资成本”的重要出发点。

3月的工业企业库存增速继续走高,这也与前期周期品的价格走势相互印证。但从4月份观测到的数据来看,一些主要工业品的库存显著回落,后续库存增速有望逐步放缓。

短期来看,工业生产和PPI均有望改善,支撑企业盈利保持平稳。3月的数据受到较多的短期扰动,随着企业陆续复产,工业生产有望改善。进入二季度以后,PPI的基数已开始走低。并且CRB这一先行指标已开始回升,意味着PPI也有望止跌回升。量和价两方面均有望支撑企业盈利保持平稳走势。

正文:

1.企业盈利明显放缓

3月工业利润增长3.1%,较1-2月回落13个百分点。一方面,3月工业生产明显放缓,PPI涨幅显著回落,企业营收明显放缓;价格因素对利润的拉动较1-2月下降5.9个百分点。此外,汇兑损失和利息净支出增加使得企业财务费用增长加快。3月企业财务费用增长15.1%,比1-2月加快8.6个百分点。



三大类行业的利润增速均有所放缓。1-3月采矿业利润增长36%,较1-2月回落6个百分点;制造业利润增长8.2%,回落4.3个百分点;公用事业利润增长30.4%,回落4.8个百分点。



细分行业中,运输设备、电气机械、化纤、专用设备等行业盈利改善;钢铁、油气开采、医药、家具、有色等明显放缓。



2. 利润率改善,成本率恶化

1-3月企业营收利润率6.18%,较1-2月提高0.1个百分点。成本率则回升至84.3%,较1-2月提高0.35个百分点。成本率的恶化应主要与企业营收明显放缓有关,但也大体符合季节性规律。



3. 资产负债率提高

1-3月工业企业资产负债率为56.4%,较1-2月提高0.1个百分点。其中,采矿业持平于59.7%,公用事业回落0.2个百分点至60.5%,制造业则继续提高0.3个百分点至55.3%。企业资产负债率的走高,预计与盈利放缓及财务负担加重有关。



4. 库存增速提高

1-3月工业企业产成品存货增长8.7%,较1-2月提高0.1个百分点;但4月已观察到主要工业品库存的回落,预计后续企业库存增速将有所放缓。1-3月产成品周转天数较1-2月降低0.6天至16.8天。



威尼斯人 威尼斯人官网 威尼斯人网址 威尼斯人官网 威尼斯人网上娱乐 威尼斯人网址 威尼斯人网上赌场 澳威尼斯人线上娱乐 威尼斯人开户 威尼斯人开户 威尼斯人网上赌场 威尼斯人网址导航 威尼斯人官网 澳门威尼斯人开户 澳门威尼斯人网址 澳门威尼斯人注册 威尼斯人线上投注 威尼斯人网上娱乐 威尼斯人赌博平台 威尼斯人备用网址 澳门威尼斯人官网 威尼斯人网上开户 澳门威尼斯人赌城 威尼斯人官网开户 威尼斯人投注 威尼斯人网上投注 威尼斯人在线投注 澳门威尼斯人官网 威尼斯人开户 威尼斯人网址 tt娱乐 tt娱乐平台 tt娱乐官网 tt娱乐官网 tt娱乐场 tt娱乐开户 澳门星际 星际娱乐场 澳门星际官网 澳门永利 澳门永利官网 澳门永利娱乐场 澳门永利注册 澳门永利开户 澳门永利开户注册 现金网 现金网开户 现金网网址 电子游戏 mg电子游戏 pt电子游戏 mg摆脱电子游戏 MG电子游戏 mg电子官网 MG电子游戏 老虎机怎么玩 老虎机怎么玩 mg电子游戏娱乐场 mg摆脱游戏 mg电子游戏

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (365bet官网)
京ICP备09028587号-74